近十多年来我国城市化进程不断推进，房地产业成为了推动国民经济增长的重要产业。与此同时也出现了住房价格持续攀升，居民买不起房的情况。我国住房保障的不完善更是导致许多人出现了住房困难，严重威胁着社会的安定与和谐。因此如何对房地产市场进行调控，控制住房价格的过快上涨就显得尤为迫切。上海是我国最为发达的地区，住房问题非常突出，研究上海住房价格上涨背后的影响因素对我国其他城市具有重要的参考价值。　　本文结合已有的房地产研究，选取土地和资金两个因素，分别从理论和实证上研究这两个因素对上海市住房价格所起到的作用。首先对上海市十多年来商品住房价格与土地及资金供给的情况进行分析梳理，然后利用计量经济学模型，对房价与住宅施工面积、住宅投资的关系进行定量研究，因果关系检验和脉冲响应函数分析，研究结论表明，住宅投资的加大会使得住宅施工面积增大，同时也会在一定程度上减缓住房价格上涨。住房价格上升是住宅施工面积得以增大的动力因素，住宅土地供给的不足加剧了住房价格的上涨压力。　　最后，本文根据实证模型所得到的结果，分别从土地供应规模与结构，房地产投融资的角度，为上海市房地产市场调控提供参考意见。