本文从风险投资基金的融资机制、投资机制、退出机制、组织形式和激励约束机制这几个方面来研究我国风险投资基金的运作机制。 首先是导论，提出问题以及研究思路，接着介绍风险投资基金的基本理论，包括风险投资基金的概念、特征和运作机制框架等方面，重点研究委托——代理理论以及风险投资基金运作中的“逆向选择”和“道德风险”问题。 在以上理论基础上，主要运用比较分析法，研究我国风险投资基金的融资机制和退出机制，通过分析比较国内外风险投资基金资金来源，并结合我国现阶段实际情况，提出我国风险投资基金资金来源渠道发展的方向；比较四种退出方式的优缺点，以及我国退出方式的现实途径，指出我国风险投资基金退出障碍以及改进方向。 风险投资基金运作中存在双重的委托代理关系，所以运用了委托代理理论对风险投资基金的激励约束机制进行分析，主要从运营成本与代理成本两方面出发，得出有限合伙制是风险投资基金的最佳组织形式，可以较好的解决代理成本与激励监督的问题，在此基础上，研究了有限合伙制激励约束机制的有效性，进而提出对我风险投资基金激励约束机制的借鉴。 最后，在前面研究得出的结论基础上，提出了完善我国风险投资基金运作机制的对策建议。