【摘 要】
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稳健是高质量会计信息的重要特征,稳健的会计信息可以协调企业契约各方的利益冲突,降低契约各方的代理成本,保护投资者的利益,并增加企业价值。由于稳健性对会计计量和报告有着举足轻重的作用,财务报表使用者的许多经济决策也受其影响,这些影响包括企业的投资效率和债务成本。国外学者发现产品市场竞争会影响稳健性,而国内鲜有这方面的研究。本文的研究目的是以产品市场竞争为视角,对中国A股制造业上市公司会计稳健性的影响
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稳健是高质量会计信息的重要特征,稳健的会计信息可以协调企业契约各方的利益冲突,降低契约各方的代理成本,保护投资者的利益,并增加企业价值。由于稳健性对会计计量和报告有着举足轻重的作用,财务报表使用者的许多经济决策也受其影响,这些影响包括企业的投资效率和债务成本。国外学者发现产品市场竞争会影响稳健性,而国内鲜有这方面的研究。本文的研究目的是以产品市场竞争为视角,对中国A股制造业上市公司会计稳健性的影响进行一些初步探索,以期为市场监管者和上市公司提供更好的决策依据。
本文选取2008-2010年所有A股制造业上市公司为样本,选用拓展的Basu模型,对样本数据进行了定量的统计分析和假设检验,探讨产品市场竞争对稳健性的影响。在此基础上,选用C score作为稳健性的替代变量,建立相应模型,实证检验稳健性对企业债务成本和投资效率的作用是否受到产品市场竞争的影响。最后针对如何培养企业对稳健会计信息的需求、提高企业会计信息的质量提出若干意见和建议。本文的实证研究结果表明:(1)产品市场竞争与会计稳健性是互补关系,即激烈的产品市场竞争促使企业采用稳健的会计政策。(2)实行稳健会计政策的企业可以低成本获取资金,并且竞争越激烈,会计稳健性更能降低债务成本。(3)稳健的会计政策可以抑制企业过度投资并改善投资不足,从而提高投资效率,并且竞争越激烈,会计稳健性越能提高投资效率。
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