近几年来中国人民银行的货币政策调控基本实现了由直接调控向间接调控的转变,利率也逐渐走向市场化,期间重大的政策变化必然会对我国利率的形成机制产生重大的影响。　　 我国货币市场利率主要为银行间债券回购利率与银行间同业拆借利率,本文在我国利率市场化这一大背景下采用GARCH模型对我国银行间债券回购市场、银行间同业拆借市场的弱有效性进行检验,考察前期的利率表现对当期的利率的影响,证明我国银行间回购市场和同业拆借市场都为弱有效。　　 接着本文还将采用协整估计来考察影响资金供需的各个因素对于银行间债券回购利率、银行间同业拆借利率的影响。结论为银行间同业拆借利率、工业增加值增长率以及二十天再贷款利率对银行间国债回购利率水平有一个较显著的正向影响;银行间债券回购利率、工业增加值增长率以及二十天再贷款利率对银行间国债回购利率水平有一个较显著的正向影响。　　 同时,本文介绍了我国银行间债券回购利率与同业拆借利率相关关系的研究背景——货币市场一体化与金融深化。在这个大背景下,用相关系数、VAR模型、格兰杰因果检验分析了我国银行间同业拆借利率与银行间债券回购市场利率的相关关系,发现二者具有高度的相关性。　　 最后,本文根据实证分析的结论对我国的银行间债券回购市场以及同业拆借市场的进一步发展以及其在我国金融深化和经济发展中作用的发挥提出了一系列的政策建议。