门限协整理论是在传统协整理论的基础上发展起来的,用于描述两变量之间的非线性协整关系。可以用于两种商品期货的跨品种套利,即在包含两个品种的商品期货合约价格的体系中,存在一个长期均衡关系及上下门限值,在上下门限区间内,价格偏差并不急于向均衡回归而是倾向于随机游走行为,此时不存在套利;在门限区间外,价格偏差会迅速向均衡位置回归,此时存在套利。本文以大连商品交易所的豆一、豆粕期货主力合约价格为研究对象,提供了门限协整检验及门限自回归模型(TAR)的构建的方法,并以此制定套利策略以及分析套利效果。首先,本文基于门限协整理论,根据商品期货跨品种套利的基本过程,选择适用的门限协整检验及参数估计方法。根据E-G两步法进行整体协整检验,归纳提出三机制的门限协整自回归模型(TAR),并参考Balke和Fomby(1997)的sup-Wald检验方法对门限协整进行检验。在模型参数估计方面,参考Hansen(2002)的极大似然估计,将原两机制模型用于三机制模型参数的估计,从而得到门限协整模型及其参数。其次,进行门限协整的检验及模型参数的估计,得到TAR模型及门限区间。在门限协整检验方面,探究了豆一、豆粕期货合约的长期均衡关系及非线性协整行为;在模型参数估计方面,探究豆一、豆粕合约价格体系中偏差在不同的门限区间对均衡回复的调整行为。最后,在豆一、豆粕长期均衡方程的基础上,构建两期货品种套利交易组合头寸,以上下门限值作为交易信号,以Va R边界值作为止损信号制定套利策略,并对样本内外的套利效果进行分析,这里本文构建了豆类期货市场指数,计算其市场收益表现,并与套利组合的收益表现做了比较,进一步检验门限协整套利模型的有效性。