近年来,我国网民增速逐渐放缓,网民的数量即将达到顶峰,互联网企业的早期的流量红利时代基本宣告结束。在即将到来的流量存量竞争时代,互联网企业的“流量焦虑”日趋严重。得益于我国庞大的人口基数,远超他国的网民数量背后所代表的巨大市场,这吸引了大量资本聚集,最终互联网企业的资本实力远超其他行业。流量红利的消失动摇了互联网企业快速发展的根基,企业通过内生式增长实现企业规模快速扩大的路径基本断绝。因此,并购成为了互联网企业快速发展的重要手段。然而,并购活动兼具了风险和收益双重属性,如何控制并购活动中的风险并最大化取得并购收益成为了并购研究中的重点。当下,我国学者对互联网企业的并购研究还有所欠缺,对于风险控制的有效手段还未建立有效的体系。本文首先在总结国内外学者对风险研究的基础上,结合我国企业的当前互联网行业并购的现状、特征,找出互联网企业的并购动因。同时,将并购活动分为前中后三个阶段进行具体分析,按照并购活动的流程,在战略制定、目标选择、信息收集、估值决策、融资决策、支付方案到并购后期各方面的整合各个环节寻找可能存在的风险点,给未来进行并购的企业以提醒。阿里巴巴并购饿了么是2018年互联网企业最大的现金并购案,本文收集了这个典型案例的详细信息和从业人员的调查问卷,按照总结出的并购风险点,运用层次分析法量化各并购风险点的影响,制定出一套适用于互联网企业并购风险的评价指标体系。通过此套体系的打分,来评定阿里巴巴并购饿了么的风险等级。最后结合阿里巴巴应对并购风险的管理措施,对互联网企业并购风险的控制提出建议。希望自己总结出关于互联网企业并购的风险控制建议可以为今后互联网企业的并购提供借鉴,帮助企业降低并购并购风险,助力企业实现并购的协同效益,增加企业价值。