近年来,上市公司股票更名愈演愈烈,越来越多的上市公司通过更名的方式获取超额收益。一些公司由于主营业务变更或股东变更而变更公司名称,还有一些公司则是由于公司经营状况不佳,想通过更名来提升公司的品牌形象,给投资者带来焕然一新的感觉。已有文献表明,上市公司股票更名会带来相应的更名效应,即超额收益率显著大于0,这一异象该如何解释?不同证券市场及不同更名原因,带来的更名效应又有什么不同?传统金融理论认为市场是有效的,但却无法解释更名公告虽不包含任何信息但可以影响收益率这一异象。而本文基于行为金融理论,从投资者关注、过度反应、晕轮效应及投资者能力成熟度的视角来解释上市公司股票更名带来的市场反应。本文主要运用事件研究法来探求上市公司更名带来的市场反应,并根据不同更名原因对其进行分类,分别研究更名效应的存在性和时效性,除此之外,本文还研究了中国香港证券市场的更名效应,以此作为成熟市场相关反应的对比分析。本文选取的样本为2014年1月1日至2017年12月31日主动更名的326只A股和270只港股,其中主动更名按照更名前后企业是否发生实质性变化分为核心导向型更名与非核心导向型更名,实证中所设置的窗口期为(-15,10),检验窗口期内是否有显著的超额收益,并从行为金融学角度加以分析和解释。主要研究结论如下:第一,通过实证分析,在A股市场,变更公司股票简称可以带来更名效应,且核心导向型更名会产生提前反应,在(-3,0)内存在显著正的超额收益。第二,A股市场的更名效应时效性较短,无论是核心导向型更名还是非核心导向型更名,基本在事件日后的第16天更名效应消失,而核心导向型的更名股票带来的更名效应要强于非核心导向型更名股票。第三,对比港股更名效应,本文发现中国香港证券市场投资者成熟度相对较高,市场比较完善,不存在明显的更名效应。最后,本文从加强市场监管和提高更名准入的角度向监管机构提出建议,从理性投资和合理配置资金的角度向投资者提出建议,从提升上市公司内在价值的角度向上市公司提出建议。