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私募股权投资是一种直接融资,是仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段,对我国经济可持续发展具有重要意义。本文借鉴欧美私募股权投资理论,针对中国的发展现状,分别从“融”、“投”、“管”、“退”四个关键环节,分析发展所面临的体制性约束主要在于监管体制、市场机制和社会体制三大方面。本文的分析研究,引用中国政府的法律和政策条文,采取演绎法进行推论;基于客观数据,采取归纳法进行总结;运用微观经济学理论和博弈理论,分析系统性风险与诚信的影响等问题;对于难以采用上述方法证明的观点,本文引用案例进行实证。全文共分六个方面。第一,总结欧美相关文献理论。第二,明确中国私募股权基金的概念和意义,从发展环境和投资市场两个方面论述私募股权投资的现状。第三,在现状分析的基础上,从监管体制、市场机制和社会体制三个方面,分析和总结中国私募股权投资发展所遇到的体制性约束。第四,通过一正一反两个案例分析,对私募股权基金的成立、治理和税收等问题进行实证研讨。第五,针对当前体制性约束问题,从监管机制、法律法规、市场环境和基金自身四个方面提出一些建议思考。最后,笔者对全文进行概要总结,展望中国私募股权投资的发展前景,同时指出在我国平衡与不平衡交替的渐进式发展模式下,当前研究的知识局限性。