通货膨胀作为重要的宏观经济观测指标一直以来广受关注,随着我国经济发展由高速增长阶段转向高质量发展阶段,其波动特征也发生了变化,且经济全球化的深入进一步加剧了通货膨胀波动的复杂性,因此把握新形势下通货膨胀的波动性有着重要意义。本文选取居民消费价格指数月度同比数据,分别从水平和波动两方面提取信息,通过构建ARIMA-GARCH模型来拟合通货膨胀的波动序列,分析其波动特征,结果发现我国通货膨胀具有季节效应,波动性扩散速度较慢,且似乎存在突变情况。为进一步探究是否存在变点,以及如果存在变点其发生的个数和位置,采用CPM检测架构对序列进行顺序检测,经检测我国通货膨胀波动性存在三个变点,分别位于2001年11月、2014年5月和2019年9月,相比模型拟合前,波动性明显降低。基于以上,分别对八大类CPI子成分进行模型拟合和变点检测,发现每个子成分的波动趋势都不相同,其中食品类CPI对通货膨胀总体波动性产生变点的影响最大,同时,2001年1月至2014年5月间CPI子成分波动最为强烈,发生变点数最多。此外,通过对国际市场大宗商品价格指数进行主成分提取并进行线性回归分析发现,其价格变动会对我国通货膨胀波动性造成冲击,其中“其他食品”价格指数和“能源”价格指数产生的影响程度最大。