2006年8月,深圳证券交易所正式引入公平信息披露规则,这在我国资本市场的发展过程中尚属首次。以此为契机,本文采用规范分析方法从上市公司信息披露、投资者之间的信息不对称及交易行为和证券价格的信息效率三个方面,分析了公平披露对证券市场效率产生的影响。本文认为,公平披露对证券市场效率的影响取决于证券市场信息供给的充分程度、信息传导的流畅程度和投资者对信息的有效利用程度。此外,以深圳证券交易所主板A股上市公司在2005年第4季度至2010年第3季度的盈余公告为研究样本,本文对上市公司盈余公告前的信息泄露、寒风效应和证券价格的信息效率进行了实证分析。研究发现：公平披露有效地降低了上市公司在盈余公告前的信息泄露程度；公平披露没有给上市公司的信息披露带来“寒风效应”；公平披露减少了盈余公告日前未能被股票价格所反映的盈余信息,从而提升了股票价格的信息效率水平。总之,公平披露能在一定程度上改进证券市场的效率水平。