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2007年美国次贷危机爆发,使全球经济陷入一场百年难遇的金融危机之中。为应对危机,以美国为首的世界主要经济体相继出台流动性宽松政策,却埋下了全球流动性过剩、信用货币全面贬值的隐患。在这一形势下,黄金再度重现光芒,作为最后的支付、保值手段,其价格走势何去何从值得我们的关注与研究。国际黄金以美元标价,黄金作为现代信用货币对立的货币形态,其价格涨落无不与美元国际货币地位的强弱转变息息相关。现有研究也普遍认为两者之间具有负相关的长期均衡关系。然而2008年全球金融危机爆发之后,金价与美元汇率之间的负相关性明显减弱,甚至时有出现金价与美元汇率同向波动的异常现象,同样的情况在20世纪70年代的全球滞胀时期也曾出现过,由此带来了三个问题：第一,黄金价格与美元汇率是否仍具有负相关的长期均衡关系?第二,金价与美元汇率走势在何种情况下会出现同向波动的短期偏离?是什么因素导致的?第三,在金价与美元汇率出现偏离时,是否有其他指标能代替美元汇率对金价走势起到预测作用?鉴于以上问题在现有研究中的空白,本文在证明黄金价格与美元汇率仍具有负相关的长期均衡关系的基础上,重点研究了危机时期黄金价格与美元汇率的短期偏离问题。通过对多个金融危机事件期间黄金价格与美元汇率走势进行定性分析发现,黄金价格与美元汇率的短期偏离仅发生于全球金融危机时期(70年代末全球滞涨时期、2008年全球金融危机),局部危机期间(1982年拉美债务危机、1997年东南亚金融危机、2007年美国次贷危机)美元汇率对金价仍具有主导影响,两者呈显著的负相关关系。在定性研究的基础上,本文选取美元指数、道琼斯工业指数、美国国债1年期收益率、WTI石油价格、VIX指数、ETF-SPDR净资产规模六个变量,采用2008年9月=2012年12月期间的日度数据建立黄金定价的VAR模型发现：美元汇率对金价的影响力确实有所减弱,而VIX指数、ETF-SPDR净资产规模、美国国债1年期收益率对金价的影响均远高于美元汇率,是金价与美元汇率短期偏离期间替代美元汇率预测金价走势的良好指标。