2007年8月始于美国的次贷危机引发了百年一遇的金融危机。在本次金融危机中公允价值会计顺周期效应备受争议,不同利益攸关方围绕公允价值会计的问题展开了激烈的博弈。以金融界和审慎监管部门为代表的反对方,认为公允价值会计具有顺周期效应,是金融危机的罪魁祸首。而以投资者和证券监管部门为代表的支持方认为,公允价值会计提升了信息的透明度,有助于投资者及时了解金融机构的财务状况,增强了金融系统的弹性,有助于恢复金融稳定,因此公允价值会计是风险信息“传递者”而非风险的来源之一。由此可见,双方争论的焦点主要集中在公允价值会计是否具有顺周期效应,以及是否会给金融稳定带来不利影响。这场前所未有的论战,不仅关系到公允价值会计的前途命运,而且攸关审慎监管的改革方向。以20国集团、金融稳定理事会、金融危机咨询组为代表的政治势力的介入,既对会计准则制定者造成了压力,又提供了公允价值会计改革的动力。后金融危机时期,在保持会计准则制定相对独立性的情况下,如何既改进和完善会计准则(市场不活跃条件下公允价值计量、金融资产减值以及信息披露等相关准则)又处理和协调好会计与审慎监管之间的差异,是目前面临的重大课题。正是基于这样的历史背景下,本文以金融行业为对象通过数量分析和实证分析研究了公允价值会计顺周期效应,并从信息披露视角提供解决问题之道。虽然导致这次金融危机的根本原因是由于经济结构失衡、金融创新过渡、金融机构疏于风险管理和金融监管缺位所致,但是会计本身具有很强的经济后果(Zeff,1978;Scott,2000),金融危机期间,公允价值会计顺周期效应给金融稳定带来不利影响。本文认为,通常情况下,公允价值会计改革能提升公司会计信息的透明度,公司透明度的提升增强了金融机构抗压能力。然而,随着金融危机的深化,公允价值所带来的风险和计量误差正在增加未来的不确定性,与以前相比,金融机构行为将更具顺周期效应。虽然维护金融稳定是审慎监管部门的重要职责,但是会计能为审慎监管者的金融稳定决策提供基础信息。会计信息是金融机构内部风险度量、资本监管以及偿债能力分析的重要基础,有助于缓解金融市场的信息不对称性以及评价金融系统的风险,推动了金融市场发展演化的进程以及提升了金融市场全球化的效率。所以遏制金融危机最好的办法之一就是,通过向市场参与者(投资者、会计准则制定者、审慎监管者、证券监管者等)提供准确、完整和真实的信息来加速价格的调整过程,从而提升市场信息的透明度。因此,本文在坚持公允价值会计的原则下,从审慎监管视角,建立了一个理想信息框架。信息使用者通过该框架,不仅能从微观层面上获得企业有关财务状况、经营成果和现金流量、风险状况和计量误差等信息,而且还能从宏观层面上获得风险的相关性、风险传染的可能性以及系统风险等方面的信息。为缓解顺周期效应对金融稳定带来的不利影响,审慎监管者和会计准则制定者都从不同视角提出解决之道,但由于目标、利益不同,应对顺周期效应策略之间仍存在较大差异,甚至冲突之处。只有会计与审慎监管之间协调与配合,才能标本兼治,既能从制度安排上建立维护金融稳定的长效机制,又能确保会计准则制定相对独立情况下,最大限度降低顺周期效应所带来的不利后果。虽然目前会计与审慎监管之间是清晰分离的,但是它们最终目的都是保护各类投资者和社会公众利益,提升信息质量和透明度以及合理引导资源配置。因此,加强公允价值会计与审慎监管之间协调与沟通,缩小它们之间差异,使得同一信息源同时满足多种监管目标之需,既减少了银行遵循成本又提升信息的透明度。从本文建立的理想信息框架可知,公允价值信息是理想信息框架的核心,公允价值估计不仅涉及资产和负债价值估计问题,而且也涉及风险状况的估计和计量误差问题。因此,后危机时期,加强市场不活跃条件下公允价值计量研究,将有助于向市场参与者传递企业真实信息以及提升金融系统面对外部冲击的弹性。目前公允价值估计中引入风险计量技术的力度还不够,特别是第二层次和第三层次上公允价值估计应充分吸收实务中风险管理经验,以便为信息使用者提供正确信息。会计信息具有公共产品的属性,趋向于供给不足,公允价值会计与审慎监管者在风险信息强制披露方面也应该加大协调力度,它们之间沟通与协调,既能减少信息超载,又能提升信息透明度。另外,目前金融机构分别按照会计准则编制的财务报告和按照审慎监管规则编制监管报告,两者在诸多方面都存在差异,因此,加强金融工具会计分类与审慎分类之间以及会计资产减值计提与审慎预期损失估计之间协调,缩小两者之间差异以及打通它们之间联系,既有利于提升会计准则的可操作性和信息透明度,又有利于金融市场的稳定。本文建议,在坚持公允价值会计基本原则前提下,将审慎监管风险管理的良好做法与公允价值计量协调起来,为流动性风险、信用风险评价和计算流动性估价调整以及信用估价调整建立统一的框架,以期为市场不活跃条件下公允价值计量提供具体指导；加强金融工具分类精细化管理,强化会计分类、审慎分类以及监管资本管理之间的联系机制；借鉴审慎监管预期损失估计之方法,比如违约概率、违约损失率、风险敞口的估计使之应用于会计资产减值计提；吸收审慎监管风险管理在金融工具的分组、返回测试与压力测试方面的经验,提升会计风险信息以及计量误差信息的披露水平。这些方面都可以减少会计准则和新资本协议的遵循成本,降低会计与审慎监管之间的差异,提升信息透明度,促进了金融市场的稳定。为了使企业同一信息源满足不同监管目标,实体需要对会计数据、经营数据以及市场数据,各部门所使用的不同风险计量模型和风险评价流程,以及风险管理部门与管理会计部门进行强有力的整合,建立综合数据平台、统一风险计量方法和风险评价流程,形成一套逻辑清楚、前后一致的风险报告体系。既减少了金融机构遵循成本又提升信息的透明度。论文通篇运用规范分析、实证分析、案例分析的方法,以审慎监管视角下的公允价值会计为主线,从信息披露视角来分析问题、解决问题,取得了预期的研究结果。