对我国企业而言，资本运营是一个较新的课题，它使我国企业管理实现了从“实物管理”到“价值化管理”的飞跃。企业经营中有两种战略机制，即内部管理型战略和外部交易型战略。外部交易型战略的实施实际上就是资本运营，面对的是资本市场。 LY投资集团股份有限公司主营业务为股权投资，依托现有业务，按照公司“规范运作，稳健经营，化解风险，谋求发展”的总体思路，逐渐调整经营思路和战略方向，取得了战略发展的显著成效。但是，目前LY集团仍处于十分关键的战略转型期，各业务头绪逐渐理顺，但今后发展方向仍不十分明确。 本论文首先通过对LY投资集团股份有限公司的子公司LY药业有限公司的外部条件分析，然后从药业的内部条件进行研究，看到了药业的发展潜力和机会，也看到了药业的劣势和来自于外部的威胁，论文通过波特的“五力”模型、SWOT模型、波士顿矩阵和通用电气公司模型对LY集团的制药业务进行了详细的定性和定量分析，波士顿矩阵的分析得出制药业务目前为问题业务，内部外部矩阵的分析得出制药业务目前在集团内部属于衰退型部门。 本文发现，在现有的资源限制条件下，LY集团无法进行更多的在研发、生产和营销方面的投入，很难形成一定的竞争优势。LY集团应该迅速剥离现有的制药业务，将资源集中到羊绒和粉末冶金业务，进一步培育集团的两大支柱业务，依托资源和区位优势，实现进一步的发展。