近年来,在我国飞速发展的市场经济下,我国资本市场的并购交易数量越来越多,规模也越来越大。因此出于保护投资人权益和有效的激励企业管理层的目的,在并购交易中引入业绩补偿承诺这一创新的并购契约形式就显得尤为重要。但目前我国并购市场中也存在着业绩承诺不达标、任意变更补偿方案、拒绝履行业绩承诺等一系列问题。这些乱象不仅使并购方承受了巨大损失,也对中小股东利益造成了严重损害,对我国资本市场的健康发展造成了不良影响。因此,研究业绩补偿承诺在企业并购中的应用具有一定的意义。在此背景之下,本文首先对国内外理论界关于业绩补偿承诺以及并购协同效应的研究成果进行了归纳,比如业绩补偿承诺的会计处理、实施效果;协同效应的含义、分类和评估方法;业绩补偿承诺如何对并购协同效应产生的影响等。之后简单介绍了文中涉及到的相关理论。然后回归华贸物流这一具体案例,对交易双方,即华贸物流和中特物流进行了简单的描述。在介绍完华贸物流并购中特物流的过程中签订业绩补偿承诺的动因、业绩补偿承诺的设计和完成情况后,详细分析了业绩补偿承诺对其承诺期前和承诺期后的并购协同效应会产生什么样的影响,把并购协同效应的衡量主要界定在企业业绩的变动层面,具体分为两大方面:会计业绩和市场业绩的协同。对于市场业绩,运用了事件研究法,即研究此事件对于股票产生的影响,采用了BHAR和CAR法分别对长期市场业绩和短期市场业绩进行定量衡量;关于企业会计业绩的衡量主要从经营协同效应、管理协同效应和财务协同效应来进行分析。通过对案例的分析本文发现业绩补偿承诺会在一定程度上提升并购的协同效应。从细分时间段来看,业绩补偿承诺在承诺期内会提升上市公司的股价和企业业绩,带来经营、财务和管理上的协同效应。但是随着承诺期的结束由于没有了业绩补偿承诺的约束,企业的业绩增长速度开始放缓,并购的协同效应减弱。最后,基于本文得到的结论,对企业如何合理运用业绩补偿承诺,监管部门如何完善业绩承诺制度提出建议。