企业的“流动血液”营运资金在企业的生产经营活动中起着举足轻重的作用,具有流动性大、流转周期短以及易变化等特点,而传统的营运资金管理理论落后于日新月异的营运资金管理实践,忽视各营运资金指标的联系而只进行单独评价,未能将其与实际运作过程相结合,其对策不具有针对性。近年来,渠道理论、供应链理论等理论的发展,为企业营运资金管理提供了新的思路。特别是王竹泉教授基于渠道管理理论优化了现有的营运资金项目和营运资金绩效评价体系,并将营运资金的管理与公司的业务流程有机地结合起来,为其研究提供了新的研究视角。这种模式将企业营运资金项目按照四个渠道进行了区分,将各项业务要素和业务流程有机地结合起来,真正实现了“业财一体化”。本文选取智慧零售下的M公司为研究对象,联系国内外学者对营运资金管理的研究,借助渠道视角,结合M公司实际经营情况,分析各个渠道间营运资金管理的效率并与同行业进行指标对比,发现M公司目前对营运资金管理存在的不足之处,提出适用于M公司的优化对策。本文通过分析发现:M公司采购渠道存在大量占用供应商资金、应付款项比重大的问题。应当在采购环节设置应付款的阈值,优化应付账款的流程,完善对应付账款的管理,与供应商建立良好的合作关系。从生产渠道上来看,则存在其他应付款占比大的问题,应对往来款项进行规范管理,从而有效的改进生产渠道营运资金的管理效率。营销渠道上,M公司应收账款的余额留存较多。应当引入更全面的应收账款回款奖惩机制,同时经过甄别后要择优选择客户。存货存在大量的积压,资金利用效率较低。需要加强对存货的管理,减少存货的长期积压。理财活动方面则是需重视对闲置资金的科学配置,优化融资的渠道,进一步使得资金的安全性得以保障。传统的营运资金管理方式不能适应迅速变化的市场,引入新的视角来研究营运资金管理,对于目前国内公司管理至关重要。它可以提高管理者对营运资金整体管理的关注度,优化治理结构,有针对性的强化不同的经营管理,并根据情况灵活应对各类现实问题,给同行业企业的营运资金管理提供一定的参考价值。