创新能够提升企业技术水平,通过增加新产品销售,增强核心竞争力,同时促进产业链协同升级,最终驱动整个行业技术进步。我国民营企业占绝大部分,较为活跃,具有创新意愿强、创新效率高等优点。尤其高新技术企业创新能力突出,需要持续性进行研发活动,具有知识密集性与技术密集性特点,在制造行业具有引领作用。但另一方面,在发展中国家转型期间,民营企业融资难、信息不对称问题较为突出,企业创新质量不均。其中高新技术企业创新产出水平差异大,产出主要集中于行业龙头企业,从长远来看不利于我国整体创新水平提升。为激励企业创新,国家采取研发补贴、研发费用加计扣除等财税激励政策,促进企业创新投入。同研发补贴相比,研发费用加计扣除属于“事后激励”,能够避免企业逆向寻租挤出研发资金,对企业创新活动激励性和引导性更直接。研发费用加计扣除政策可降低企业研发成本,缓解企业融资约束对创新产出的抑制作用。同时,不同程度的融资约束影响企业现金流,导致研发费用加计扣除对企业创新产出影响效应可能不同。国有企业与非国有企业在资源禀赋、制度等方面具有不同性质,导致创新动力、资源获取存在差异,可知所有权属性很大程度上决定企业融资约束,进一步影响研发费用加计扣除与企业创新产出关系。本文需要解决以下问题:研发费用加计扣除能否促进企业创新产出;融资约束如何影响研发费用加计扣除与创新产出关系,所有权属性、融资约束联合影响政策效果如何。基于此,本文运用浙江省2017-2020年高新技术企业面板数据进行实证分析,从外部性理论、市场失灵理论、信号理论及融资约束理论分析了研发费用加计扣除政策对企业创新的影响。实证方面,采用负二项回归模型检验研发费用加计扣除政策和创新产出的关系,并进一步分析所有权属性及融资约束在高新技术企业这一过程中发挥的作用。主要研究结论如下:（1）研发费用加计扣除总体上对企业创新产出具有正效应;（2）融资约束抑制企业创新产出,融资约束对研发费用加计扣除与创新产出具有正向调节作用;（3）所有权属性抑制创新产出,国有企业整体创新产出效率低于非国有企业;融资约束下,研发费用加计扣除对非国有企业创新产出的激励效应更强。（4）双重视角下,研发费用加计扣除政策对不同行业、规模的企业创新激励效应存在差异。本文可能具有以下贡献:一是理论上分析并结合信号传递机制和融资约束理论,充分考虑所有权属性对融资约束的影响,合理解释了其他学者研究中关于研发费用加计扣除对企业创新产出得出的不同结论。二是研究角度结合融资约束与所有权属性的双重视角,完善当前研究链条。目前研究领域仅有融资约束对财税激励政策的影响、所有权属性对政策效果的调节、所有权属性对融资约束的影响,缺乏将三者纳入统一框架的系统性研究。探讨不同所有属性企业融资约束情境下研发费用加计扣除政策作用差异,能够揭示研发费用加计扣除对企业创新的双重影响机制。三是研究结论证实融资约束与所有权属性对研发费用加计扣除政策效果具有差异化影响。深入理解所有权属性决定企业融资约束,联合影响研发费用加计扣除与企业创新产出关系,通过异质性分析,进一步探讨加计扣除政策对不同行业、规模企业的政策效果。有助于政府注意到不同所有权属性和不同融资约束企业对研发费用加计扣除政策的反应,为不同类型企业制定有针对性的创新激励政策。