互联网行业上市公司并购绩效研究——基于昆仑万维并购闲徕互娱的案例研究

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互联网的出现与发展,很大程度上影响了经济的发展以及人们的生活方式。我国互联网行业的蓬勃发展为经济做出了巨大的贡献,现今我国互联网用户数量众多,行业规模宏大,创造的科技成果为民众带来方方面面的便利。互联网产业与传统产业不断进行融合,实现双方协同发展。国际上关于互联网的交流与合作也日益加深,互联网企业的竞争力与影响力日渐增强。李克强总理曾提出:“制定互联网+行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。”我国现已设立400亿元基金来支持新兴产业创业,通过筹集聚合充足的资金,加大力度鼓励产业投资创新。近年来,我国并购重组的政策红利正在不断释放。国务院、证监会发布了一系列并购重组的意见和管理办法,支持上市公司通过增发优先股进行并购融资,鼓励创业板公司通过定增等再融资并购,鼓励市场化并购重组。在这样的大背景下,越来越多的互联网企业将会通过并购来扩大市场份额,提升竞争力。总的看来,互联网企业纷纷进行并购的目的主要在于以下三点:一是追求规模经济,实现协同效应;二是获取先进的技术,提高竞争实力;三是实现互联网行业与传统行业的逐步融合,实现跨越式发展。
  然而,互联网行业的并购经验尚不丰富,目前的并购绩效研究涉及特定行业的较少。但在未来很长一段时间并购都将会是互联网企业比较青睐的选择。并购是否能给公司带来积极正面的绩效自然也引起了人们的关注。因此,本文选取我国互联网行业上市公司的并购案例进行研究是非常具有时代意义的。本文通过对互联网行业上市公司并购现状的分析,以昆仑万维并购闲徕互娱为例,采用事件研究法和财务指标法分别对其并购交易的短期绩效和长期绩效进行分析,来考核并购活动是否成功,并提出一般性启示,以期为互联网行业未来的并购行为有所启发。
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