股票市场泡沫是指股票价格急剧上涨,导致股票的市场价格严重地偏离其内在价值,这时市场的投机性强,出现了博傻现象。泡沫具有联动性,泡沫的产生往往是带动了经济的发展与繁荣,而泡沫的破灭则会引发金融、经济危机,泡沫的水平与性质对股票市场和整个国民经济的健康运行起着重要的作用,因此有必要对股市泡沫进行研究,找到泡沫的成因,寻找相应的措施,来控制股票市场泡沫水平。本文根据经济学家对股票市场泡沫的不同定义出发,概括出股市泡沫的特征。然后介绍了股票市场泡沫的分类,主要分为理性泡沫、非理性泡沫和信息泡沫三种,并阐述了周期性爆炸泡沫理论。接着介绍了几种对股票市场泡沫进行度量的简单方法,以及检验股票市场泡沫存在性的持续期限模型和门限自回归模型,通过对这两种方法的对比,认为门限自回归模型可以更有效得对我国周期性泡沫进行检验。在Evans提出的周期性爆炸泡沫模型的基础上,选择对股市投资与股票价格波动影响最为明显的工业增加值、狭义货币存量、居民消费物价指数、汇率组成宏观经济指标集来衡量股票的基础价格部分,通过Johansen协整从上证指数中剔除了其基础价格部分,然后利用得到的残差序列应用门限自回归模型模型及其扩展形式惯性门限自回归模型进行检验。检验结果表明,上证综合指数月度的变化可以划分为泡沫存在和泡沫不存在两种状态,并且这两种状态交替出现,说明我国股票市场存在周期性泡沫。最后在泡沫存在的实证研究基础上,探讨了我国股票市场价格泡沫的成因,说明了股票市场泡沫对于经济的影响,并提出了相应的防范和控制措施。