2005年我国展开的股权分置改革使得上市公司走向全流通,资本市场上的股权结构逐渐从“一股独大”向“股权分散”转变,也为公司控制权的变更提供了条件。与此同时,我国资本市场上频频爆出上市公司被举牌甚至演化为恶意收购、公司内外部争夺控制权等新闻。近几年,以保险资金为代表的机构投资者逐渐活跃在我国资本市场上,为上市公司提供了大量的资金支持,但是频频增持、举牌等行为却未必有利于双方的长远发展。基于此,本文主要从两个研究目的展开:(1)分析上市公司管理层反争夺控制权失败的原因;(2)评价控制权争夺对上市公司的影响。本文的主要内容如下:(1)对现有文献进行梳理总结,提出基础理论与应用理论,并对相关概念进行界定;(2)手工统计2013-2017年我国上市公司控制权争夺的现状,分析不同股权结构下的控制权争夺情况,总结控制权争夺的动因与方式,发现股权高度分散的上市公司极易爆发外部控制权争夺,且机构投资者获胜率较高;(3)介绍争夺方与反争夺方,梳理南玻集团控制权争夺的始末,并分析宝能系争夺控制权的动因;(4)选取对比案例并考虑内外部因素,分析得出南玻集团管理层反争夺控制权失败的原因包括大股东消极应对、管理层过于保守、反争夺力度不足、内部人控制问题和舆论影响力不足五个方面;(5)从公司治理、经营管理、利益相关者三个角度入手,着重选取非传统财务指标评价控制权争夺对南玻集团的影响,发现控制权争夺缓解了南玻集团第一类代理问题,但带来了第二类代理问题,而且使得公司盈利能力下降、偿债能力恶化、重要客户流失、研发强度下降、现金分红减少,但是也带来了一定的好处,如员工素质提高、社会责任感增强。本文的贡献主要有两点:(1)分析了四种股权结构下的控制权争夺情况,总结了控制权争夺双方采取的方式,可以丰富控制权争夺相关数据与资料;(2)多角度分析了上市公司管理层反争夺控制权失败的原因,重点选取非传统财务指标衡量控制权争夺对目标公司的影响,有一定新意和现实意义。由于笔者手工统计的控制权争夺相关数据带有一定的主观性,不够全面准确,且受限于笔者的学术水平与知识储备,本文对南玻集团控制权争夺案例的分析不够完善,得出的结论也不够精准,文末提出的建议可能不适用于所有类似的企业。