自上世纪70年代尤金?法码提出有效市场理论后,便兴起了交易策略研究的浪潮,尤其是对基于均值回复资产的交易,包括单一资产的交易和配对交易。在一个完善的市场中要使资产定价合理,那么单一资产交易和配对交易策略显得更加重要。其实基于均值回复的单一资产交易和配对交易的思想非常简单。基于均值回复的单一资产交易是指单一资产的价格围绕着其历史均值上下波动,若当前该单一资产价格高于历史价格均值一定程度的时候,则可以做空该单一资产,反之亦然。而基于均值回复性质的配对交易策略则强调的是两资产配对。配对资产的价差会围绕着历史价差均值上下波动。若当前配对资产价差偏离历史价差均值到了一定程度的时候,则可以做空高估值的资产同时做多低估值的资产,当配对资产收敛于其价差历史均值附近时反向平仓作即可。本文首先介绍了围绕其均值价格随机波动的单一资产的交易。连续不断的对投资标的进行买和卖来使折现收益率最大化。这里我们会考虑到每一笔交易中的交易成本的问题,并且假设交易成本以本金的一个固定比例收取。我们研究价值函数的时候,通过动态优化的方法得出建仓阀值的代数方程,从而给出最优交易策略。其次便是对基于均值回复的配对交易策略进行实证研究,并针对传统的标准策略提出了以下三种改进策略:(1)多次建仓配对交易策略(2)延后开仓配对交易策略(3)打包资产池配对交易策略通过与传统配对交易策略的对比,证明了其有效性。