“营改增”是“十二五”期间一项重要的税制改革,是我国结构性减税的又一项新举措。在宏观上,施行“营改增”能够优化我国税制结构、提升产业结构和推进经济转型;在微观上,“营改增”必然会影响企业的经营行为。融资约束是企业财务管理的重要课题,会直接影响企业的生产、投资等经营活动。在本次“营改增”税制改革中,上海地区首先进入试点,交通运输业和服务业被列入首批试点行业。研究“营改增”对交通运输企业融资约束的影响,能够有针对性的为国家下一步进行结构性减税的方向和侧重点提供一定的指导,为企业把握税改时机,调整投融资策略,利用好税改政策实现真正减税提供一些参考。论文首先以“营改增”作为研究背景,以其对相关行业企业融资约束的影响为切入点,分析研究的意义,构建研究思路和方法,总结文章的预期价值。其次通过梳理国内外现有的研究文献,了解融资约束和税制改革对企业财务管理的研究现状,并对相关理论进行分析。然后,以上海交通运输企业2010-2013年A股上市公司季度财务数据为样本,利用阿尔梅达(Almeida)的现金——现金流量敏感性模型,实证分析了“营改增”对上海交通运输企业融资约束的影响。研究发现,随着“营改增”的实施,上海交通运输企业的融资约束逐渐得到缓解。高管金融背景越好,“营改增”对上海交通运输企业融资约束的缓解作用越显著。最后,针对研究中发现的问题,论文建议国家有关部门应根据实施情况对税改做出一些调整。