随着新一轮并购重组浪潮的兴起,我国资本市场中的并购交易愈演愈烈,呈现出高业绩承诺、高估值和高商誉的“三高”特征。如今,业绩承诺协议已然成为并购交易中的惯例,制度的初衷是为了抑制商誉高估泡沫,提高并购协同效应,但因为其信息披露的不完整和可操纵性,反而使得业绩承诺成为了高额商誉的助推器。高业绩承诺助推了高估值,高估值带来了高溢价率,进而产生高额商誉。而巨额商誉存在着极大的风险,一旦计提减值将对企业业绩产生巨大影响,甚至仅仅一项商誉减值就能使企业由盈转亏;同时,商誉会计由于其本身的复杂性和争议性,尚处在不断地完善和发展中。因此商誉的价值相关性一直备受关注,财务报表上列报的商誉账面数额是否反映了其真实价值,商誉又是否能给企业带来预期的超额收益呢。商誉准则的改革已经迫在眉睫,实务中业绩承诺的实施情况也越来越复杂,在此背景下,研究业绩承诺对商誉及其价值相关性的影响显得极为重要。本文首先对业绩承诺、商誉及其价值相关性方面的文献和理论进行了梳理,在理论分析基础上提出假设,进行实证研究,得到以下结论:并购交易中存在业绩承诺会使得确认的商誉价值更高;企业财务报表上确认的商誉具有价值相关性;业绩承诺降低了商誉的价值相关性,具体来说业绩承诺达标,尤其是在5%的范围内精准达标降低了商誉的价值相关性。最后本文从商誉及其减值、业绩承诺的制度和信息披露等方面提出建议,并指出了本文的局限性,随后提出研究展望。