在国内外经济政策不确定性日益攀升的背景下,以及在国内加强金融监管,防范和化解金融风险的号召下,本文联合研究了中国经济政策不确定性对商业银行风险承担的影响,符合当今时代的要求,具有积极的现实意义。在梳理了国内外学者关于经济政策不确定性对宏观经济和微观企业影响的研究成果后,本文认为中国经济政策不确定性从两方面对银行风险承担产生负向影响:一方面,从政策透明度、投资者风险厌恶和信贷风险三个维度,不确定性直接负向作用于银行风险承担行为;另一方面,通过抑制银行投资支出意愿和增强银行现金持有意愿,经济政策不确定性间接地对银行风险承担产生抑制作用。由此,本文提出了三个假设:1)经济政策不确定性对银行风险承担产生显著负向影响;2)投资支出在经济政策不确定性影响银行风险承担过程中有中介作用;3)现金持有在经济政策不确定性影响银行风险承担过程中有中介作用。本文选取了自2006年至2018年沪深A股28家上市商业银行的季度数据,并采用由芝加哥大学和斯坦福大学联合创建的中国经济政策不确定性指数,作为中国经济政策不确定性的代理变量,对不确定性和银行风险承担的关系进行假设和实证回归。研究方法和结论如下:首先,运用个体时点双固定效应模型,实证发现不确定性对银行风险承担存在显著的抑制作用。第二,通过异质性分组回归,验证了在经济政策不确定性和银行风险承担的关系中,银行规模和经营范围差异存在显著的调节作用。第三,通过中介效应检验,发现在不确定性对银行风险承担影响的过程中,商业银行投资支出和现金持有行为具有显著的部分中介作用。第四,通过重新构建中国季度经济政策不确定性指数,和更换中国经济政策不确定性代理变量进行稳健性检验,确保了实证结果的可靠性。第五,引入美国、欧洲和俄罗斯的经济政策不确定性指标作为工具变量,对模型完成了内生性检验。最后,基于理论和实证回归结果,分别从政府和商业银行角度给出政策建议。本文的创新之处体现在三个方面:其一,研究视角的创新。目前甚少有学者从宏观经济环境角度切入分析对银行风险承担的影响,也未提供成熟的理论架构,本文以中国经济政策不确定性为视角,研究其对银行风险承担的综合性影响,拓展了从宏观角度分析银行风险承担的研究思路。其二,研究变量的创新。本文选用的经济政策不确定性指数,其不确定性来源的界定更具体和明确,能够反映其他经济指标无法体现的信息和市场情绪,并且具有较好的综合性、时变性和连续性。其三,研究方法的创新。本文从银行规模和经营范围差异两个维度分组回归,并且探究了商业银行投资支出和现金持有的中介作用,细化了现有的研究成果。最后,补充了稳健性检验和内生性检验,确保本文结论的有效性。