2007年下半年美国次级房贷危机引发全球性金融危机，本文拟从宏观层面及微观层面剖析此次危机爆发的原因，并以国际资本流动性过剩影响的计量分析以及金融风暴中AIG、雷曼公司等典型案例作为佐证。本文还重新检视那些影响深远的主流宏观经济理论，发现明斯基的“金融不稳定论”可充分解释此次金融危机的形成。在宏观视角方面，分析全球自1990年开始出现流动性过剩现象，巨额的国际资本在各国间的频繁流动，世界经济一体化发展则为过剩资本提供了新的跨国投资和赢利机会，美国成为国际资本的最大流入国。以美元为核心的现行国际货币金融体制为美国维持庞大的经常项目逆差，也是导致全球经济严重失衡的主要根源。本文通过模型计量分析，采用普通最小二乘估计法进行回归，并通过回归系数的比较以及显着程度来验证关于流动性过剩与金融危机之间关系。由于全球不平衡一直扩大，先进国家透过日益发达的全球金融市场不断融通其经常帐逆差，也就是此一不平衡透过国际资本移动弥补。对国际社会而言，新兴经济体基于预防性动机的考虑，仍不断累积美元资产，复因国际美元既为国家主权货币又为最重要的国际货币，从而成为国际金融秩序不稳定的因子。本文探讨了布雷顿森林协定的不足及国际货币体系的改革，指出美元的问题、超主权储备货币的可能性及区域经济的金融整合，并藉由IMF的治理改革与G20等国际政策协调，提供全球经济再平衡的发展方向。在微观的视角方面，随着金融创新的深入发展，美国已成为全球头号经济强国和金融行业发展的领导中心。在此次危机的爆发和传递过程中，资产证券化、以市定价的会计记账方法、以风险价值为基础的资产负债管理模式，以及杠杆化等金融创新扮演了十分重要的角色。在某种意义上说，次贷危机是对过度金融创新的一种清算。本文以雷曼兄弟公司、AIG公司、苏格兰皇家银行及巴克莱银行在此次金融危机的经历为佐证分析了金融创新对金融危机造成的影响，而这些问题的背后则是金融监管体制的漏洞。2010年7月美国实施《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》，此金融监管改革方案反映的不仅是监管者，更是美国民众、法律界、学术界对此次金融危机的全面反思，标志着美国金融体系“去监管化”的结束，也成为全球金融监管改革的标竿。而在国际金融监管方面，具有全球性影响力的国际组织如IMF、BIS、G20等，就洞察危机根源、重塑监管理念以及改革监管体系等各个方面均提出了相关指导方针及政策建议。