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与西方发达国家的证券市场相比,仅有20年发展历程的中国证券市场还处在新兴市场的发展阶段。在中国证券市场发展的前十年,证券市场的效率低下,长期弥漫着投机气氛,市场炒作、庄家坐庄等现象屡见不鲜,甚至有学者将这一段时期内的中国股市称之为“庄家的史诗”。进入21世纪后,我国经济环境发生了巨大的变化,证券市场也不例外,也在不断地进行着改进与完善。股权分置就是我国经济转型时期遗留下来市场弊病之一,它对股市效率性的影响是巨大的。股权分置时期,非流通股在上市公司的总股本中所占比例很大,国有股“一股独大”的