【摘 要】
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在金融危机发生之后,越来越多的研究转向对公允价值的关注。众多研究认为公允价值会计对市场稳定带来了极为不利的景响。一方面面临着资产的估值问题,公允价值的资产估值问题
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在金融危机发生之后,越来越多的研究转向对公允价值的关注。众多研究认为公允价值会计对市场稳定带来了极为不利的景响。一方面面临着资产的估值问题,公允价值的资产估值问题面临着巨大的挑战;另一方面是恶化金融危机,在金融加速器和资产价格不断下跌二者的互相作用之下,公允价值会计有可能加重金融危机的影响深度。因此,公允价值会计既是会计准则改革的重难点,也是金融稳定难以回避的重要环节,越来越多的研究关注公允价值会计的市场反应问题,比如其顺周期性以及是否放大系统性风险等问题。随着后金融危机时代的到来,中国经济正处于增速回落、结构调整、动力改变的“新常态”下,市场配置资源的不断深化,公允价值会计对经济波动的会计加速器效应是否真实存在呢?通过何种机制对经济波动产生加速效应的?以及是否能对该效应进行一定的抑制?这些问题都还没有得到统一的结论。文章以我国银行类金融机构作为研究对象,实证地研究经济下行时期公允价值会计是否存在会计加速器效应,并引入货币政策变量,以研究货币政策的调控作用是否会减弱该效应。结果发现,在经济下行时期,公允价值会计会降低经济增长的幅度,并且会通过银行不稳定性因素产生更强的负面效应,但是较为宽松的货币政策在一定程度上能缓解公允价值的顺周期效应,实证证据表明公允价值的会计加速器效应在我国是存在的,并且通过银行渠道会进一步放大该效应,但是货币政策对其有一定的抑制作用。研究结论对于深入考察公允价值会计的经济后果及其产生的途径等均有一定的参考意义,并且对于采用何种方式能有效地减缓公允价值对经济波动产生的负面影响提供了重要的实证证据。
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