近年来,由于我国证券市场在短时间内出现多次巨幅震荡,保监会随之放宽了险资投资蓝筹股的监管比例。同时,由于保险业资金具有价值高、稳定性强等特点而被政府积极鼓励入市,险资举牌上市公司具有了可能。与西方发达国家保险业投资重点逐步转向资本市场的情况不同,我国险资举牌资本市场的表现呈现出一定的阶段集中性,因而具备较大的研究价值。虽然学术界己对险资举牌下的控制权争夺事件展开过大量研究,但现有文献多注重于对控制权争夺原因方面的单独分析,忽视了险资举牌动因与控制权争夺原因之间的内在联系。且已有的文献研究对象较为单一,并在研究初始就将险资作为恶意并购的对象而展开控制权争夺分析,本文认为在该基础上研究得出的结论缺乏一定的客观性和完整性。基于此,本文从险资举牌的动因角度出发,选取宝能系举牌南玻A并引发控制权争夺事件的全过程为研究对象,试图分析险资举牌动因与控制权争夺原因之间的内在关系以及险资举牌事件所带来的经济后果影响。在结构上,本文首先阐述此次研究的背景及意义,其次界定了与本文研究内容相关的基本概念和理论基础,并从险资举牌动因、控制权争夺原因以及经济后果研究三方面梳理了国内外学者的相关文献,然后基于已有的理论分析,对我国险资举牌背景下的控制权争夺理论进行深入分析,并以宝能系举牌南玻A为例,对险资举牌动因与控制权争夺原因之间的关系进行具体探究。通过案例研究发现,险资举牌动因与控制权争夺原因之间存在一定联系。同时,本文从股权结构变化、管理层变更情况以及经营活动影响三方面对控制权争夺前后的公司治理情况进行分析,并采用事件研究法、会计研究法对其控制权争夺前后的市场绩效和财务绩效进行详细研究。研究结果表明,险资入主上市公司虽能在公司治理方面起到一定的正向作用,提高公司的短期市场绩效,但在控制权争夺期间,公司的正常经营也会受到较大程度的负面影响,且从长期来看,昔日行业的龙头企业在控制权易主后逐渐被竞争对手所超越,公司的各项财务指标也开始持续低于行业均值,市场预期不乐观,企业的长期绩效表现为负。综合来看,险资举牌引发的控制权之争对上市公司带来的负面影响要大于其正向影响。最后,关于如何正确运用险资以及如何发挥险资在当前资本市场上的资金优势,本文也从举牌方、被举牌公司以及监管部门三个方面分别给出相关建议:作为举牌公司,在获得目标公司的实际控制权后,首先应稳住被举牌公司主营业务的良性发展,并与原管理层保持良好沟通,然后在后续的生产经营中慢慢探索产融结合的发展模式;对于被举牌公司而言,要理性看待险资入驻,积极探究投资方的背景和其投资目标,切勿因控权习惯和心理所有权而与外部投资者产生控制权之争;对于监管部门而言,应当加强对险资来源的监管力度,增强市场的透明性与公正性,并积极引导险资的规范运用,为当前资本市场上的公司发展注入新鲜血液。