房地产上市公司财务风险预警研究——以绿城中国为例

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在近年来经济快速发展、各行业结构性改革不断深入推进的大背景下,房地产企业正面临新一轮完善创新、提质增效的任务。自国内房地产行业市场化以来,各类大中小型企业变不断增加、规模迅速扩大,成为经济领域的重要力量,无论从从业人员、营收规模,还是社会影响,都逐渐变成市场基石,引领中国经济走向。但是规模迅速扩大不能掩盖行业存在的诸多问题,尤其是近年来一些中小型房地产企业资金链断裂、领导层“跑路”、负债率高企,成为房地产行业乃至整个经济的“定时炸弹”,危害国民经济平稳运行,破坏国内金融市场稳定。目前国内房地产行业财务风险工作出现评价体系不健全、计算方法不准确、失误率较高以及人员不专业等问题。  文章运用文献研究法、案例分析法和规范研究法,以绿城中国房地产公司为案例,分析国内房地产公司自身财务方面的风险因素,并分析造成这些风险的原因。房地产企业属于高投入、高回报以及高风险企业类型,针对“三高”问题企业需要建立完善的风险预警、评价、防控体系,降低影响企业未来预期收益、营业收入以及资金周转的内部因素,增强自身竞争力。文章引入熵值法对风险因素及其权重进行对比,并按重要性程度加以排列。为保证风险评估、预警科学、合理,引入功效系数法加以验证。文章选取绿城中国近五年(2013年-2017年)营业数据计算其财务比率,并最终从投融资、经营风险和收益分配四个角度进行应对,找出符合国内房地产企业实际的风险预警、控制策略。  本文的创新点在于研究方法的创新,以往国内相关研究多用层次分析法、模糊综合评价法和灰色建模数学模型对风险因素进行评价,较少采用熵值法、功效系数法结合进行研究,这些方法更多加入研究者的主观思想,不同学者研究结果不尽相同,参考价值并不大,最终结果受人为干扰多。此外,熵值法程序少、数据可观且程序合理,尤其在房地产企业这类资金量巨大、周转速度快的企业更为适合。
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