随着传统能源消耗量的增加,世界各国不仅面临着能源短缺的问题,环境污染问题也日益突出,光伏发电因其清洁、安全、高效的特点逐渐受到各国的青睐。光伏产业作为我国的战略性新兴产业,其发展离不开政策的支持。近年来我国光伏产业快速发展,产业政策大力支持,不少企业争相上市力求扩大产能。但是在行业过度投资之后,产能过剩现象和产业政策的波动,使得多家企业出现盈利下滑甚至难以维持经营的情况,陷入财务困境甚至是破产。论文采用文献研究和案例分析的方式,对案例企业财务困境的成因进行了研究。通过研究行业背景、近年来我国光伏产业政策的变动情况,分析了海润光伏从上市到陷入财务困境的过程。研究发现产业政策直接影响到海润光伏的投资行为和融资行为,进而影响其生产经营状况,期间产业政策的变动导致其投资项目无法取得预期回报,并同时约束了海润光伏的融资能力,最终由于资金流不畅和沉重的债务负担而陷入财务困境。本文将宏观的产业政策和微观的具体企业相联系,研究出产业政策可能会导致企业出现财务困境的传导机制:产业政策支持——企业过度扩张——融资便利高负债经营——流动资金紧缺——产业政策支持力度下降——银行信贷收紧——资金周转困难——陷入财务困境。同时,海润光伏在这一过程中未能及时发现自身管理方面和内部控制方面存在的缺陷,从而加速了企业陷入财务困境。论文的贡献之处在于,以产业政策为背景来分析案例企业财务困境的成因,为财务困境的研究增加了视角。同时,对于同样处于受产业政策影响下的企业,本文能够为其发展经营提供借鉴,减少产业政策带来的不利影响,避免陷入财务困境。