我国的证券市场是一个新兴市场,尤其是股票市场还处于一个初级发展阶段,虽然经过十多年的发展,取得了令人瞩目的成就,但在许多方面尚未成熟,一些新问题也不断暴露出来,其中一个突出的问题,就是我国股票市场表现出了明显的非理性特征。这已经成为影响和制约我国股票市场进一步健康、稳定发展的一个非常重要的问题。所以在中国证券市场的投资实践更需要考虑心理和行为因素,而行为金融学正是这样一个学科。行为金融学起源于20世纪50年代,兴起于20世纪80年代,它针对传统金融理论模型的缺陷,从一个全新的角度对金融及经济问题进行了分析。该理论的有限理性假设比传统金融理论的完全理性假设更符合金融市场或经济现象的真实情况,在很大程度上解释了传统金融学所不能解释的市场现象。与传统金融学理论的理性分析框架相比,行为金融学更注重人的实际心理和经济行为,从而能够为金融决策提供更贴近现实的指导。本文从中国证券市场的实际情况着手,以行为金融理论为基础,通过对行为金融理论的阐述以及对投资者行为的分析,系统地论述了投资者的各种心理和行为偏差,揭示出行为主体非理性的特征。接着,本文归纳了行为金融学的主要投资策略,并综合中国股票市场投资的实际特点对这些行为投资策略进行了具体分析,总结了这些行为投资策略的过程管理。此外,本文还通过实证分析的方法,对我国股票市场的羊群行为进行了论证,并在第四章对反向投资策略在我国证券市场的应用进行了实证检验,得出了相应的结论。