黄金作为公认的硬通货,石油作为工业原料的代表,美元作为金融交易中的基础货币,(G.O.D)三者存在着特殊的联系。在一定程度上,三者也直接影响了国际金融形势的变化与发展。近期,黄金价格、原油价格和美元指数的同时大幅变动也得到了投资者的重点关注,因此研究三者的互动关系是有意义的。本文首先从黄金、石油和美元的性质出发,结合历史发展趋势,在理论上分析三者之间的互动关系。其次,本文选取了1986年至2015年三者的价格数据,利用VAR模型及相关检验讨论其长期稳定关系。再次,进一步利用GARCH模型和加入外生变量的EGARCH模型讨论三者收益率的波动性特征及其相互间的影响关系。然后,本文利用DCC-GARCH模型讨论三者两两间的动态相关关系。最后,再利用分位数回归模型分阶段讨论三者各分位点的相关系数变化情况。本文研究发现：第一,三者价格具有长期的稳定关系；第二,三者波动性持续程度高,其中石油价格收益率的波动性最强烈,石油和黄金收益率的不对称波动比较明显,存在杠杆效应,而且石油和美元指数收益率的波动性会缓冲黄金收益率的波动性；第三,三者的动态条件相关系数显示其互动关系呈阶段性变化趋势；第四,阶段性分位数回归分析显示,黄金与美元之间保持着长期稳定的负相关关系,石油与美元的反向关系从2001年后逐渐形成。根据黄金、石油和美元三者互动关系的动态衍化特征,本文提出的投资和政策建议是：一、投资黄金需格外谨慎；二、在石油和美元负向关系逐渐加深的背景下,美国逐步退出宽松货币政策所引起的油价下降可视为另一种模式的量化宽松,中国应抓住机遇,合理建立协调的G.O.D储备。