【摘 要】
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可转换公司债券是一种附加了转换权的公司债券,由于兼具债权和股权于一身,使可转换公司债券的定价问题更具挑战性.该文首先概述了可转换公司债券在国内外的发展情况,接着分析
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可转换公司债券是一种附加了转换权的公司债券,由于兼具债权和股权于一身,使可转换公司债券的定价问题更具挑战性.该文首先概述了可转换公司债券在国内外的发展情况,接着分析了可转换公司债券的特性和价值构成,然后结合Black-scholes模型,重点研究了可转换公司债券的定价问题和计算方法,最后对机场转债进行了实证讨论.该文比较系统地阐述了可转换公司债券的定价问题,结合机场转债的具体条款建立了定价模型,利用S-plus对其价值进行计算,分析了模型定价和市场价格的拟合情况.结果表明,模型定价与市场价格的拟合较好,该模型对机场转债有较强的定价能力.该文最后指出了目前市场价格的偏差所在和投资可转换公司债券的风险.
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