2009年10月,首批28家创业板公司集中在深交所挂牌交易。此后经历了2013年长达一年的停牌,发展至今,已经有近五百家公司成功在创业板挂牌上市。经统计,有六十余家公司由于各方面的问题遭到审核否决,未能成功上市。为挖掘创业板IPO被否公司存在的的财务问题,为拟上市公司和中介机构辅导工作提供借鉴,帮助企业成功上市,本文采用文献研究法和案例分析法,阐述了创业板市场基本特征,并依据文献资料和证监会公布信息,列举并分析了历年创业板IPO发行情况和导致IPO被否决的财务问题,包括持续盈利能力和成长性、关联交易问题、财务数据真实性问题、财务风险问题、募资必要性问题等。通过本文的分析,拟在创业板上市的公司应当重视自身的持续盈利能力,对于可能为公司持续盈利带来不稳定因素的情况加以预防,关注关联交易,关注营业收入与经营成本的配比,同时提高公司资产质量,加强对应收账款、存货等资产的管理并规避可能存在的财务风险。本文引入了北京TD制药公司创业板IPO被否决的案例,介绍了整个事件的始末,具体地分析TD制药在发行审核中暴露出的财务问题,包括高毛利持续性问题、募资必要性问题、隐瞒关联交易问题和财务数据造假等问题。本文从中介机构和公司自身层面提出了具体改进的意见,为提高企业创业板IPO成功率提供支撑。