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人力资本是经济增长的原动力之一,而专用性人力资本则是现代企业获得竞争优势的必要保证。本论文基于人力资本投资的基本理论,从信息不对称的角度运用博弈论与委托—代理理论对人力资本市场、企业招聘人才以及对职工的培训与激励进行了深入分析,为企业的人力资本投资提供理论指导与政策建议。 首先,论文分析了人力资本的产权特征,针对其与物资资本的区别,论述了企业人力资本投资的特征、作用、目的以及形式。然后,分析了人力资本市场上“逆向选择”的形成机理。市场上招聘者与应聘者之间的信息不对称是其主要原因。而造成人力资本市场上信息不对称的根本原因又是Spence的教育“信号传递”理论在这里失效。应聘者受教育程度不能真实的反映其能力水平,而招聘者得到的很有可能是虚假的信号。第三,针对人力资本市场上“逆向选择”行为,提出了应聘者在进入企业之前必须交纳一定的专用性培训费用的策略。这一策略能得到唯一的分离均衡,从而有效的从人力资本市场上分离出高能力应聘者,避免因信息不对称给企业带来损失。第四,论文研究了信息对称和非对称信息两种不同情况下,企业人力资本投资的最优激励合同,并对结果做了分析比较。结果表明,在信息对称情况下,职工将得到一个与其努力程度匹配的额外收益;在不对称的信息情况下,企业为了提高职工的努力水平,将给予职工变动额外收益分配率,使职工的额外收益与人力资本投资的额外收益挂钩。这些结论对于企业内的人力资本投资决策有重要的参考价值。第五,提出了建立、健全人力资本市场的政策建议,从根本上消除市场上的逆向选择行为,努力使人力资本市场成为有效市场:市场上供求信息灵通、充分共享,人力资本具有高度流动性,市场完全开放公平、竞争有序,管理规范,完全由市场决定人力资本的定价,投资收益符合高风险高回报的原则。最后,根据激励理论的分析结果,就人力资本参与收入分配的方式提出了一些具体方案:年终奖金制、股票期权、员工持股制、专项奖励。