在已有的研究中,人们更多的是分析价格变化的原因。比如最近这次世界性的粮食价格上涨所引发的粮食危机引起了很多学者的注意。而粮食价格的波动却没有给予足够的注意。已有的历史数据显示,价格波动或许是粮食市场的常态,但是进入21世纪之后粮食价格的大幅上涨以及2008年之后粮价的大幅回落,使得这一常态有愈演愈烈之势。已有的研究的表明,粮食的价格大幅波动不可避免的会对人们的生产和生活带来不利影响,特别是对于那些农业依旧是主导产业,挣扎生活在温饱和贫困线上的不发达国家和地区的民众而言。对社会总体来看,价格稳定会导致社会总福利的改善。因此认识和研究粮食价格波动的规律具有重要的政策含义和现实意义。本文以1990-2008年世界大米市场的月度价格数为样本,用方差来衡量大米的价格波动,并考虑了由于大米库存的结转作用所带来的ARCH效应,弥补了已有研究中的两点不足。同时,分析了贸易自由化、全球石油价格和美元汇率对大米价格波动的影响。具体结论如下：(1)世界大米市场的价格具有ARCH效应,即价格的方差具有可变性和集簇性(volatility clustering)。具体来讲,相邻两期价格的方差存在着序列相关性,幅度较大的变化会相对的集中在某些时间段里,而幅度较小的变化会相对集中在另一些时间段里。这种价格波动的序列相关性来源于库存的结转作用。(2)世界大米市场价格的波动也像股票市场一样存在着“杠杆”效应,即正负价格冲击对于波动的影响是不对称的。但大米市场的杠杆效应与股票市场中的杠杆效应恰好相反,正的价格冲击所带来的价格上升比负的价格冲击所带来的价格下降更能引起下一期价格的波动。造成这一现象是正的价格冲击带来的价格上升会让库存的持有者售出他们手中的库存上升,而库存水平的下降使得库存缓冲外部冲击和稳定价格的能力下降,使得下一期的价格波动会更大。这两点在第三章的分析中已经大致反映出来。(3)WTO谈判所带来的世界范围内贸易自由化水平的提高反而加剧了世界市场大米价格的波动。造成这一现象的原因可能以下几个：即全球市场整合度的提高,2001年之后世界范围内库存量的下降、投机炒作的加强以及各国在粮价飙升时期所采取的贸易封锁。(4)国际石油价格和美元汇率有助于解释世界市场大米价格的波动。其作用方向为：国际石油价格的上升和美元的贬值加剧了世界大米市场价格的波动。