我国开放式基金从成立到发展至今,有十几年的历史。虽然发展的时间较短,但是随着金融市场的全球化,以及我国资产市场的对外开放,开放式基金的风险已经成为基金管理者、投资者以及金融监管者深入研究的重要问题。在此背景下,本文以实证分析为主,理论分析为辅的研究方法,基于风险度量理论VaR,对我国开放式基金的风险进行应用研究。本文首先阐述了开放式基金的定义以及依据投资风格的基金分类,在比较封闭式基金的基础上,剖析了我国开放式基金的特殊性。从我国开放式基金的发展历程入手,详细分析了我国开放式基金的风险种类,并指出市场风险是我国开放式基金所面临的主要风险。接着,对风险度量的VaR方法进行了全面解析,从VaR的定义及原理出发,简单介绍了VaR几种常用的计算方法,并给出了VaR模型的准确性检验的方法,进一步的,对VaR的分解工具进行详细阐述,形成了一个较完整的系统。本文应用基于VaR理论的GARCH模型对我国开放式基金的风险进行了实证研究。第一部分的实证研究为:对选取的样本基金进行统计特征描述以及假设检验,以单只基金为例选择合适的模型,再利用此模型在三种不同的分布下来计算基金的VaR风险值,对实证结果进行了准确性检验,并对本章进行小结。第二部分的实证研究为:对单只基金应用VaR的分解工具进行实证研究,在描述基金和股票统计特征和假设检验的基础上,计算了组合的边际VaR、成分VaR以及增量VaR,并进行分析小结。结合我国开放式基金现实的情况,本文给出了基于实证研究的一些启示,并针对开放式基金风险管理的现状,提出了一些建议。最后对本文的研究进行梳理和总结。