并购是实现企业规模发展壮大的有效手段。进入新世纪以来,国家通过实施“走出去”战略鼓励企业对外投资,从那时起对外直接投资的规模就开始逐渐提高。特别是在经济危机以后,中国成为新兴经济体对外投资的最大输出地。一方面,越来越多的中国企业走出国门进行海外并购和对外直接投资,不过面对并购对象市场开放程度的不同并不是每一次并购都能成功;另一方面,目前有很多文献从不同的角度研究并购,包括并购理论、并购动机、并购绩效以及并购成功原因,但是还没有市场开放程度影响海外并购成功率方面的相关研究,也没有对于市场开放度指数的构建。因此,论文对于市场开放度影响海外并购成功率的研究具有重要现实意义。论文围绕市场开放度对于海外并购成功率影响这一问题,首先基于并购理论构建了市场开放度影响海外并购成功率的理论机制框架,并通过预期单位收益、预期单位成本和非理性因素三个渠道给出了市场开放度正向影响海外并购成功率的三个前提假设。其次在指数构建与事实描述部分,论文利用主成分分析方法构建了市场开放指数,并用相关性分析检验了指数的合理性;揭示了市场开放指数通过贸易自由度、投资自由度和金融自由度正向影响了海外并购成功率的路径;最后结合案例分析也说明了市场开放指数与并购成功的案例有正向联系。最后在实证研究部分,论文利用822个并购案例进行回归,在总体上验证了市场开放度正向影响中国企业海外并购的成功率这一前提假设,且路径分析发现了贸易自由和金融自由主要通过投资自由这一路径来影响中国企业海外并购的成功率,进一步的分样本回归从不同的分类角度验证了市场开放度对于海外并购成功率的影响程度的不同;在用不同的构建方法得到市场开放度且考虑内生性问题后依然可以得到市场开放度正向影响了海外并购成功率这一前提假设,从而验证了回归的稳健性。论文的研究结果为政府和企业鼓励中国企业“走出去”与吸引外来投资提供政策支持依据。