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经过20余年的发展和完善,中国股市已从最初的投机性逐步走向规范化,投资者也逐渐回归理性,他们越来越注重对公司价值的衡量,希望上市公司能够披露更多与其投资决策相关的信息。因此,上市公司信息质量受到资本市场各方的广泛关注。在我国,上市公司一旦发生亏损就面临着被特别处理的风险。所以,这类公司必然会采取措施避免一些不利后果的出现。这种情况下亏损公司披露的会计信息是否仍具有相关性?自1994年深深宝和琼能源首次出现亏损后,我国亏损上市公司数量呈不断上升的趋势,各家亏损公司的亏损程度和性质也有所不同,因此很有必要对亏损上市公司划分类型进行研究。本文首先对上市公司会计信息价值相关性理论体系的形成进行回顾,分析并评述了研究所用模型；同时结合亏损上市公司会计信息价值相关性的特殊性,选择适合本文的研究模型。其次,以2007-2009年沪市A股277家亏损上市公司为研究对象,按照亏损属性和亏损期限为标准对其划分类别,建立股票价格的回归模型,进行实证分析,研究表明：(1)单赤字(BVPS>0,CFOPS>0)首亏公司是亏损公司中投资者最看好的一类公司,其股票价格不跌反涨,股价变动与每股收益、每股净资产和每股经营活动现金流量都显著相关；单赤字连亏公司的表外事件、公司规模与其股价显著相关；单赤字间亏公司的表外事件与其股价显著相关。(2)虚双赤公司(BVPS>0,CFOPS<0),当发生首次亏损和间隔一年亏损时,每股净资产对其股价影响显著；当发生连续亏损时,每股经营活动现金流量、表外事件和公司规模对其股价影响显著。(3)实双赤公司(BVPS<0,CFOPS>0),当发生首次亏损和间隔一年亏损时,每股经营活动现金流量对其股价影响显著；当发生连续亏损时,每股收益、每股净资产、表外事件和公司规模对其股价影响比较显著。(4)三赤字公司(BVPS0,CFOPS<0),当发生首次亏损时,亏损信息与股价弱相关；当发生连续亏损时,每股收益、每股净资产和每股经营活动现金流量都与股价相关；当发生间隔一年亏损时,表外事件与其股价相关。对于所有类型的三赤字公司而言,规模控制变量都是投资者决策时考虑的因素。在此理论分析和实证研究的基础上,本文阐明了该结论带给投资者、监管者和研究者的启示,具有理论和现实意义。