上市公司在经营过程中选择不同的融资策略对公司发展至关重要，股权融资在收益不能跟进的情况下会摊薄原有股东的每股收益，债权融资在投资利润率不能高于融资成本的情况下，会加大利息支出，增加债务包袱乃至增加破产的可能性，不同的融资策略对公司的融资结构、资本结构会造成不同的影响。1958年，莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出，在特定假设成立的前提下，企业价值与其资本结构无关，即MM理论，自此，企业资本结构问题成为西方公司财务领域内最具争议性的论题之一。目前对上市公司资本结构的研究主要集中在两方面的问题：一是以MM理论为基础的资本结构主流理论，着重研究资本结构与企业价值的关系；二是以MM理论为基础的资本结构决定因素学派，着重研究资本结构的影响因素。影响资本结构的因素很多，包括财务因素、行业因素、宏观经济因素、治理结构因素等，本文力图从治理结构方面，研究其对融资策略、资本结构的影响。融资策略、治理结构对现代公司来讲是两个非常重要的内容，研究治理结构对上市公司融资策略的影响对改善治理结构、优化融资策略、规范公司行为具有重要意义。本文包括七个部分，绪论主要介绍研究的目的及意义、国内外研究现状、本文的研究内容与研究方法等，然后是对现代公司资本结构的理论基础的概述。第三、四、五部分是本文的重点，在借鉴现代公司资本结构理论的基础上，结合我国的实际情况，对上市公司的融资策略、治理结构的特征及其内在关系进行了系统的研究，并对治理结构对融资结构、资本结构的影响进行了实证分析，根据最新的样本上市公司数据，选择治理结构中的一些指标，建立数学模型，进行多元线性回归分析，以研究治理结构中哪些指标对融资策略、资本结构有影响，哪些没有影响，以及行业因素对融资策略、资本结构的影响情况。第六章是对我国上市公司改善治理结构、优化融资策略的政策建议，最后是一个简要的结论。本文的结论：上市公司有明显的股权融资偏好，融资顺序为股权融资、短期负债、内源融资、长期负债，这与西方国家上市公司的融资顺序不同；融资结构具有资产负债率相对较低，流动负债偏高、长期负债偏低的特征；治理结构不合理，股东大会形同虚设、董事会结构不合理、董事会与经理层高度重合、监事会独立性不强、经理层缺乏约束与监督；治理结构与融资策略选择的互动关系不强；独立董事比例与资产负债率正相关，工业、公用事业与资产负债率负相关，商业与流动负债率正相关，第一大股东持股比例与流动负债率负相关，第一大股东持股比例与长期负债率正相关，执行董事比例、工业、商业与长期负债率负相关。