企业理论和现代金融中介理论告诉人们,金融中介机构节省金融(或非金融)交易费用而存在,但对于金融中介如何发展这一命题,现代金融中介理论并没有比较全面的阐述。为此,本文以交易费用范式为理论基础,研究金融产品对金融中介机构变迁的影响,初步揭示金融中介机构在分工、技术和制度条件下通过生产和交易金融产品不仅节省人们交易费用而且获得“交易费用收益”从而在金融中介机构边界公式作用下推动自身变迁的内在规律。本文从交易费用范式的视角,界定了金融中介的内涵和外延,解释了金融中介机构节省交易费用的活动从金融领域向非金融领域延伸的实践。本文利用交易费用经济学基本原理把包括信息不对称、价值增添的“补充理论”等现代金融中介理论的“存在理论学派”纳入交易费用范式,证明了与金融中介有关的交易费用是由不同的交易费用要素组成的,并在此基础上推导出现代金融中介机构边界的基本公式( R≥C或RTC≥OC)和演进公式( R_t + R_v≥C_p+C_t)。本文运用金融创新理论,证明了金融产品是对分工、技术和制度变迁交易费用结构变迁的一个“回应”,先于金融中介机构满足人们金融功能的需要。金融产品创新降低和节省交易费用,不仅给金融产品消费者带来“效率”或“价值”,而且给金融中介机构带来“交易费用收益”。本文证明了金融产品的规模效应和范围效应实际上是金融中介机构的“交易费用收益”的经济效应,并在金融中介机构的基本公式:交易费用收益≥组织成本( R≥C或RTC≥OC)的作用,推动不同收支函数的金融中介机构向专业化和全能化变迁。新型专业化金融中介机构是新创金融产品的生产和交易规模达到一定阶段的产物,即金融产品的规模效应推动金融中介机构向专业化变迁;金融中介机构全能化是金融产品生产和交易范围效应的产物,即金融产品的范围效应推动金融中介机构向全能化变迁。因此,金融中介机构变迁是金融产品创新和发展的一个必然结果,金融产品是金融中介机构变迁的一个内生变量。本文从金融产品是金融中介机构变迁的内生变量这一论断出发,阐述了改善一国或地区金融中介机构结构关键在于消除金融产品创新和发展的制度约束,而不是简单地移植“机构”的实践指导。最后,本文从金融产品生产者(金融中介机构)和金融产品消费者的制