自改革开放以来,对外直接投资是我国继对外贸易、吸引外资后的第三大参与经济全球化的核心举措。2015年中国对外直接投资首超吸引外资,截止2016年底,中国对外直接投资占全球的比重首次超过一成,且连续两年排行全球第二。中国这一发展现状却与国际经验不一致,Dunning(1981)投资发展阶段理论将一国对外直接投资与经济发展程度紧密联系。目前中国人均GDP远低于英国、日本、加拿大等发达国家,但中国对外直接投资在流量上已跃居全球第二,存量排名第六。中国对外直接投资活动的强劲增势,特别是中国对发达国家“逆向投资”的不断增长吸引了世界的关注。本文分析了早期的对外直接投资理论和发展中国家对外直接投资理论,总结了国内外学者在中国对外直接投资理论上的探索成果。随后,对相关文献进行梳理,提出本文的研究思路主要从三个角度进行,即影响中国对发达国家直接投资的区位选择因素、双边关系因素和母国因素。本文选取2006-2016年25个发达国家作为研究样本,进行面板数据分析,依据Hausman检验结果决定采用固定效应模型还是随机效应模型。实证检验结果显示,中国的经济实力、发达国家的市场规模是影响中国对发达国家直接投资的主要因素;发达国家的经济结构、双边贸易量、发达国家的自然资源特别是农业原材料和燃料资源、发达国家的开放程度也显著正向影响着中国对发达国家的直接投资,但系数相对较小;发达国家的税收和中国政府的参与程度则表现为负相关,但显著性较低。对研究结果进行总结后,本文建议政府应加快政府职能转变,更好地服务企业对外直接投资,引导企业积极创造品牌优势,提升创新能力和管理能力,加强风险意识。