对以银行业为主的金融机构,其本质是在经营风险,而信用风险正是金融机构面临的主要风险。如果信用风险管理得当,对于改善银行效率和稳定金融市场具有重要影响,而认识信用风险管理和银行效率的平衡点则是关键所在。鉴于此,本文首先基于传统经济学理论,分析商业银行信用风险同成本效率、利润效率的影响作用。其次,本文以2008-2017年我国16家商业银行数据为样本,基于傅里叶柔性生产函数构建随机前沿模型,一步回归分析信用风险在不同模型下对我国商业银行效率影响差异。最后,鉴于理论上商业银行信用风险同成本效率、利润效率存在较强的内生关系,可能导致一步法的回归结果是有偏估计。为此,本文进一步引入面板向量自回归分析方法,实证分析其影响作用。本文的基本结论如下:第一,理论层面上,提升商业银行信用风险会降低资本充足率、增加不良贷款率和综合风险,通过提高权益杠杆、降低资产质量和扩大银行规模等影响商业银行经营成本,通过降低投资者信心、增加贷款收益等影响商业银行经营利润,影响成本效率和利润效率。反过来,商业银行效率的变化也会通过影响管理层的经营能力和薪资水平,进而影响信用风险。成本效率同利润效率也可通过信用风险的间接渠道相互影响。第二,实证层面上,一步法的统计结果表明:我国商业银行成本效率整体趋势较为平稳,利润效率在2008年处于较低水平,随后回升趋稳。相对于超越对数生产函数,傅里叶柔性生产函数能更加灵活拟合成本函数和利润函数。如果不考虑权益资本投入,成本效率、利润效率的结果均会被低估,不能很好的反映我国商业银行引进外资产权改革的特征。第三,面板向量自回归结果表明:商业银行信用风险对成本效率整体上有显著负向影响作用和较强的解释力,且在前期对利润效率的影响也显著为负,这同一步法结果基本一致。本文还发现,商业银行成本效率对利润效率的影响显著为正,但利润效率对成本效率的影响显著为负。