随着我国对当前经济体制改革的不断深化,我国上市公司面临诸多机遇与挑战。投资活动是上市公司生存、成长、发展的主要手段,更是带动国民经济发展的重要动力之一,对于企业自身的发展、价值的提升、资本市场的资源配置效率以及国民经济都至关重要。但在现代企业制度中,所有权与经营权的分离,使得管理层的投资决策以个人利益为导向,因此造成企业非效率投资问题突出。面对逐渐增加的企业成本和日益减少的盈利空间,如何合理发挥企业内部管理优势,巧妙利用企业会计稳健性以及成本粘性的特殊作用,有效提升企业投资效率,提高自身竞争水平,已成为多数企业当前面临的严峻挑战。本文在对国内外文献进行研究后,选取我国沪深A股非金融类上市公司作为研究对象,以其2012-2017年经营数据作为研究样本,首先在委托代理理论和信息不对称理论的基础上,运用C-score模型度量企业会计稳健性水平,运用Richardson模型度量企业非效率投资程度,采用描述性分析、相关性分析、多元线性回归分析方法,研究我国上市公司会计稳健性和非效率投资的关系,分别探究会计稳健性对企业投资不足和投资过度的影响。其次,在成本粘性理论的基础上,运用ABJ模型对上市公司成本粘性的存在性进行检验,考虑到期间费用、营业成本以及税收的本质特征,本文运用Weiss模型分别度量上市公司费用粘性、营业成本粘性和税收粘性的粘性水平,并将其分别作为调节变量,探究成本粘性特征对于会计稳健性和投资效率关系的实际调节作用。研究发现:会计稳健性和成本粘性普遍存在于我国新兴资本市场中,而且会计稳健性对于企业非效率投资具有显著影响,一方面,会计稳健性能够抑制企业投资过度,另一方面,会计稳健性会在一定程度上加剧企业投资不足。加入成本粘性作为调节变量后,发现费用粘性会削弱会计稳健性对投资过度的抑制作用,而对于投资不足则没有显著的调节作用;营业成本粘性对于会计稳健性与非效率投资之间的关系不具备调节作用;税收成本粘性削弱了会计稳健性对投资过度的抑制作用,但同时也削弱了会计稳健性对投资不足的加剧作用。由此看来,企业在实际经营过程中,应该理性看待成本粘性,不同类型的成本粘性所具备的影响不同,因此,企业应该提高对于成本粘性以及会计稳健性的认识水平,加强管理者管控能力,因势利导地提高企业投资效率,增强企业竞争力。