摩根·斯坦利曾断言：投资是保险行业的核心业务，没有投资就等于没有保险行业。现在保险公司管理着全球40％的投资资产，保险投资已经成为现代金融保险业得以生存的和发展的重要支柱。现代欧美的金融保险业相当发达，这与其十分重视保险资金的有效运作密不可分。然而，由于历史的、经济的、政治的等多方面因素的影响，我国保险资金的运作业务发展十分缓慢，特别是自1996年以来，随着央行七次连续下调利率，利率倒挂使我国保险业面临严重的利差损问题，给我国保险业未来的经营运作埋下隐患。已经有专家认为中国未来金融稳定的三大潜在威胁之一就是保险业的支付危机，而保险公司的支付能力主要取决于其投资收益率。尤其随着加入WTO的步伐日益加快，作为服务贸易重要组成部分的保险业更是肩负着振兴民族经济的使命。因此，如何拓展保险投资渠道，给中国的保险投资指出一条光明之路，已成为管理层亟待解决的问题，这也是摆在广大经济理论界和实业界面前的一个重大课题。1999年10月，国务院批准保险资金入市。于是，保险资金入市成为国内外人士关注和研究的焦点问题，更多的学者专家开始思考“中国保险投资路在何方”的问题。保险投资的发展是需要有投资运营的宏观和微观环境的，并且保险投资的理论研究是值根于相关的证券投资组合管理理论的研究基础之上的。而中国的证券市场及其相关证券投资理论还刚刚起步，未成体系，在研究和操作中多借鉴西方已趋成熟的理论和做法，没有形成适合自己的发展理论和模式。在探索中国的保险资金投资的道路上，我们应有这样的共识：他山之石，可以攻玉。英美等发达国家有关保险投资的先进技术和有效的管理运作经验，无疑给我国面临困境的保险投资业提供了非常有益的启示，而我国的保险投资必须拓宽渠道，本着安全性、收益性和流动性的原则，实现其资产的最优投资组合。 本文就保险投资基金这一保险投资的重要形式进行了探讨。本文在运用证券投资组合理论和信息经济学原理对其进行理论分析的基础上，结合其与资本市场的关系，对设立保险投资基金的可行性和适宜选择的基金形式进行了论证。并对中国发展保险投资基金的政治经济和社会环境进行了实际的分析，提出了中国保险投资基金的发展战略和构想。本文得出这样的结论：保险投资基金作为一种专门为满足保险资金的投资需求而设计的投资基金形式，是保险资金运用的现实选择。