自金融危机以来,全球航运市场持续低迷,这也导致大多数航运企业收入和利润都出现不同程度的下降,有些航运企业甚至因此退出了市场。一些上市的航运企业为应对低迷航运市场的冲击,采取了收购整合其它竞争对手的策略以趁机扩大自身市场份额,形成规模经济,降低平均成本。在航运企业破产、整合、并购等现象层出不穷的大背景下,上市航运企业在生产过程中的经营效率有怎样的变化,不同规模、不同地区的上市航运企业经营效率又有怎样的区别,这都是值得深究的问题。因此,本文试图通过引入VRS-DEBM模型来对上市航运企业经营效率进行研究,以期发现其波动规律,为航运企业准确判断自身现状、分析自身特点,从而合理有效制定发展策略提供参考。本文首先对上市航运企业及企业经营效率等相关概念进行了界定,接着从财务状况和资产规模两个方面对上市航运企业的经营现状进行分析,然后考虑规模报酬可变的因素,基于18家国内外主要上市航运企业2012-2018年的面板数据,通过构建VRS-DEBM模型对上市航运企业的经营效率以及分解后的纯技术效率、规模效率等指标进行详细分析,通过企业间横向与纵向比较,得出整合并购背景下上市航运企业经营效率的变动规律。最后,从控制营业成本、调整员工结构、完善管理机制、加强信息化建设四个方面为上市航运企业提升经营效率提供参考建议。研究结果显示,航运企业规模效率在整合前后会出现明显的波动性,纯技术效率很可能受到航运企业整合并购时管理模式变化的影响而发生变化,经营效率综合前面两者影响,会逐渐靠近整合前效率值;我国上市航运企业与国外上市航运企业相比,经营效率仍存在差距,说明我国上市航运企业的经营还未达到世界前沿水平,有待提高;整合后的大型航运企业在效率方面对于中小型航运企业没有明显的优势。本文的研究有助于丰富航运企业经营效率以及规模效率方面的理论研究,有助于了解整合并购背景下上市航运企业经营效率的波动情况,对提高上市航运企业经营效率具有重要现实意义。