全球经济不断变化,可以说是一个在动态中寻求区域平衡的过程。在这一过程中一些区域的经济趋向于联合,一些则趋向于分离,相应的,这些区域经济的货币也有改变的趋势。比如,在2008年的金融经济危机中,英镑和欧元趋向于等值,英国的一些领导人开始谈论加入欧元区的好处;另一方面,香港以及一些阿拉伯国家的货币是与美元挂钩的,每到经济危机的时候,这些区域的货币就面临着和美元脱节的问题。我们将这两种现象分别称为聚合和分离。这些现象对于金融衍生产品的定价,尤其是对一些奇异产品的定价是有很大影响的。本文将会分析这些现象对汇率动态方程及金融衍生产品定价的影响,并且提供一种较为简单的方法,通过引入一个跳跃过程,将聚合或者分离情况加入了原有的一些奇异期权的定价过程中,和扩散过程一起来描述这种聚合或分离现象,使得我们可以利用一些期权的价值组合得到新的定价公式,建立新的模型,对受聚合和分离影响的金融产品重新定价。然后,我们会建立数值模型,分析比较模型的波动率微笑及市场波动率微笑,尤其是将波动率分成聚合和不聚合两部分分别讨论,并分析当波动率是由人们对聚合及分离的预期引起的,而不单纯是由随机过程产生时的情况,从而验证理论模型的正确性和合理性。