本文以投资组合理论为支撑,以房地产行业为对象,对房地产投资风险进行系统的研究。投资组合理论,是讨论由多项资产构成的资产组合作为一个整体的风险与收益关系,以及投资者如何合理的选择自己的最佳投资组合等问题。由马考维茨教授首开先河。1952年哈里·马考维茨在《金融杂志》上发表“资产选择:投资的有效分散化”一文以及其在1959年出版的同名专著标志着现代投资理论的产生,同时其为现代投资理论的发展奠定了基础。20世纪60年代,威廉F·夏普,林特勒和莫辛分别独立提出了著名的资本资产定价模型。1976年,斯蒂芬·罗斯提出了套利定价理论。这三大理论构成了现代投资组合理论的主要内容。本文首先分析我国目前的房地产投资状况,在这种背景下分析房地产投资风险,并在投资组合理论下将风险分类为系统风险和非系统风险,对其进行分析及规避。然后,在现代投资理论的基础上比较风险度量方法。再分析实际案例存在的风险,建立收益一定风险最小的方差—风险模型,并用spss统计软件回归出房地产行业的β值,利用实际案例诠释模型。接下来论述投资组合理论在房地产投资中的实际运用,最后针对整篇论文进行总结。