近年来,在借鉴发达国家水务发展经验的基础上,我国在城市水务经营市场化和融资多元化改革方面做了多种尝试。污水处理业是水务业的一部分,我们平时所说的水务行业包括供水行业(自来水业)和污水处理行业(排水业)两大块,供水行业作为国家基础公用设施,目前基本上由政府投资建设运营控制;而污水处理行业在经济不断发展、环保问题日益凸现而国家财政资金投资有限的情况下,政府已放开对污水处理行业投资限制,根据有关资料 1显示,1998 年以前,全国 534 个污水处理项目建设总投资 1027 亿元,其中国债资金、预算内专项资金、地方配套资金达 845.9 亿元,占项目总投资的 82.4%,银行(包括国家开发银行)贷款和社会投资比重仅为 17.6%,几乎没有社会资金参与,本文试从污水行业现行的 BOT 项目融资开始,探析其基础——特许经营权的理论与实践,以及在污水处理行业已经存在和可能出现的投融资模式。本文分为四个部分。第一部分是理论综述,回顾和总结了特许经营权和 BOT 项目的理论成果和实践;第二部分总结了特许经营下污水 BOT 项目及其投融资案例,首先简述了污水行业发展历程,然后对污水 BOT 项目在现行政策下的困境及其对策分析,再结合两个典型行业案例对其投融资领域进行进一步分析。第三部分是第二部分的延续和深入,进一步分析污水处理行业项目投融资过程中困难与此行业潜在的融资创新模式,第四部分是全文的结论,在探讨污水行业的投融资过程中得出本文结论:由于水务系统准公益性的特殊性,污水处理行业应因地制宜选择较优的投融资模式。 目前推行的城市排供水产业体制改革的最终目标是寻求新的投资渠道,筹集建设发展资金组建水务集团,本文意在抛砖引玉希望为我国污水行业的投融资研究贡献微薄之力。