从改革开放的星星之火,到如今的燎原之势,越来越多的企业,响应国家的“走出去”战略的号召走出国门,形成了一批影响世界的跨国企业,这些跨国公司所学的先进技术和经验传回国内,促使更多的企业进行对外直接投资。但是总体而言,中国企业的对外并购成功率并不是很高,特别是在近年来一些国家设置的各种壁垒之下;再者,即使并购成功,中国企业的并购绩效也并不理想,许多企业的海外业务都是处于亏损状态。所以,对于探讨影响中国企业的海外并购绩效的影响因素一直都是学者们的关注点,本文对中国制造业上市公司进行实证研究,探讨制度距离与并购绩效的内在联系,同时探究结构整合是否在二者之间的影响路径中起到中介效应。但是由于一些非上市公司的存在,本文的研究结论可能不会适用于中国所有企业,因此想要得到针对中国企业的更加完善且广泛适用的结论,可能还需要更进一步的研究。本文在分析现有文献的基础上选择外来者劣势理论、制度理论为理论基础,在理论分析的基础上进一步分析制度距离对并购绩效的影响机制及结构整合在这两者之间的中介效应机制,并提出相关研究假设。为了验证本文所提出的假设,本文以2009-2018年间发生过的跨国并购的中国上市公司为研究样本,首先探索制度距离对并购绩效的影响,然后按照分类变量的中介效应检验流程对结构整合的中介效应做出了分析。研究结果表明:制度距离越大对并购绩效的提升越不利,结构整合在其中起到了显著中介作用。根据中介效应证明过程,我们还发现结构整合在制度距离与并购绩效之间发挥遮掩效应,遮掩度为40%,说明结构整合会强化制度距离对并购绩效的负面影响。经过进一步分析,我们发现制度质量的六个指标中的政府影响力差距与并购绩效的相关系数最大,对企业的海外并购的进行提供了较为详细的理论依据。本文从企业微观层面出发,基于结构整合的中介作用探究制度距离与并购绩效之间的关系,对中国企业提升并购成功率和并购绩效提出了建议。区别于以往相关文献,本文对企业海外被并购企业是否进行结构整合做出了量化,作为中介变量进行研究,丰富了企业并购绩效的研究路径。