石油价格与股票市场的动态相关性分析

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随着全球经济的高速发展以及工业化进程的不断深入,能源市场和金融市场也逐步走向融合,能源经济学也成为了重要的研究课题。现代化经济的发展离不开对石油的依赖,经济学家形象地称之为“经济血液”。而股票市场素有市场经济发展的“晴雨表”之称,股市发挥着市场经济预测的功能。股票价格对于经济金融研究非常重要。在市场是有效的前提下,石油价格的变动对经济的影响可以快速的反映在股票市场上,影响股票的价格发生变动。本文采用非参数时变Copula方法来研究石油和股票市场间的动态相关性,发现石油价格与股票市场间的相关性是随着时间而变化的。并且通过度量尾部相关系数及其变化趋势,增长的尾部相关系数表明它们的相关性在金融危机期间显著地增加。
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